07. 돈의 흐름을 좇아라

돈이 돈을 낳는다. '무릇 있는 자는 받아 풍족하게 되고, 없는 자는 그 있는 것까지 빼앗기리라.' 아인슈타인도 똑같은 사실을 발견하고는 복리 이자를 '우주에서 가장 강력한 힘'이라고 했다. '기하급수적 성장을 절대로 과소평가하지 마라.'

벤처캐피털의 거듭제곱법칙

벤처기업의 수익은 거듭제곱법칙을 따른다. 몇 안되는 소수의 기업이 나머지 모두를 합한 것보다 월등한 실적을 내는 것이다. 정말 얼마 안되는, 압도적으로 큰 가치를 갖게될 소수의 회사를 일념으로 좇는 대신 다각화에 초점을 맞춘다면 그런 희귀한 회사는 처음부터 놓쳐버리게 된다.

'벤처캐피털계의 가장 큰 비밀은, 성공한 펀드는 가장 잘한 투자가 나머지 모두를 합친 것과 같거나 그보다도 더 큰 수익을 낸다는 점이다.'

벤쳐캐피털은 이상한 두 가지 원칙을 따라야 한다. 첫째, 잠재적으로 펀드 전체의 가치에 맞먹는 수익을 올릴 가능성이 있는 회사에만 투자하라. '첫 번째 원칙 때문에 제약이 너무 많이 생기므로 다른 원칙은 있을 수 없다.'

벤쳐케피털이라면 성공적으로 0에서 1이 될 수 있는 몇 안 되는 회사를 찾아내어 모든 자원을 동워해 아낌없이 지원해야 한다. 훌륭한 벤처 포트폴리오라면 그 안에 포함된 모든 회사가 각각 어마어마한 규모의 성공을 거둘 수 있는 잠재력을 갖고 있어야 한다.

'기업의 본질'에 초점을 맞추는 것이 아니라 '다각화된 위험분산 전략에 적합한 회사인가'라는 금융 질문으로 넘어가는 순간, 벤처 투자는 복권을 사는 것과 같다.

사람들은 왜 거듭제곱법칙을 보지 못할까

거듭제곱법칙은 시간이 지난 후에야 명백하게 드러나는 특성이 있는데, 정작 우리는 현재를 살고 있는 경우가 너무 많기 때문이다.

거듭제곱법칙을 어떻게 활용할 것인가

미래 가치를 높이는 법에 관해 가장 흔히들 내놓는 대답은 다각화된 포트폴리오다. '계란을 한 바구니에 담지 말라'라는 얘기는 누구나 들어 봤을 것이다. 하지만 거듭제곱법칙을 이해하는 투자자들은 될 수 있는 한 적은 곳에 투자하려고 애를 쓴다.

'하나의 시장이 다른 모든 시장보다 더 나을 것이다.' 보통 하나의 유통 전략은 다른 모든 유통 전략을 압도한다. 시간도, 의사결정도 모두 거듭제곱법칙을 따른다. 따라서 어느 한순간은 다른 모든 순간보다 중요하다.

정확한 의사 결정을 방해하는, 거듭제곱법칙을 부정하는 세상은 신뢰해서는 안된다. 반면에 거듭제곱 법칙을 따르는 세상이라면, 당신이 내린 결정이 앞으로 그래프 상의 어느 점을 이루게 될지 치열하게 고민해야만 한다.